The Influence Of Profitability, Leverage And Company Size On Company Value With Asset Growth As A Moderator
DOI:
https://doi.org/10.55681/jige.v7i1.5386Keywords:
Profitability, Leverage, Company Size, Asset Growth, Company ValueAbstract
This study examines the extent to which profitability, leverage, and firm size contribute to changes in firm value, while also evaluating the role of asset growth as a moderating variable in this relationship. Using a quantitative positivist approach, data analysis used moderated regression (MRA), where data sources were obtained through documentation of financial statements and annual reports of pharmaceutical sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021-2024 period. Purposive sampling was used to select the sample in this study based on several predetermined criteria, resulting in the selection of 11 companies as the research sample. The test results found that firm value was positively and significantly influenced by profitability and firm size, while leverage showed no significant effect. Asset growth did not moderate the relationship between profitability and firm value, but was shown to strengthen the effect of leverage and weaken the effect of firm size on firm value. Practically, this confirms that efforts to increase firm value can be directed through profitability optimization and better asset management, so that business expansion can run efficiently and increase investor confidence.
Downloads
References
Adhyasta, D., & Sudarsi, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 7(1), 520. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v7i1.866
Agustiningsih, W., & Septiani, N. D. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1433–1440. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2465
Aisyah, N. R., & Sartika, F. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Financial Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen Universitas Pamulang, Vol. 10, N(1), 97–108.
Alfiana, Y., Veronica, A., Yanti, D., Winarsih, W., & Putri, P. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure, Kepemilikan Institusional, Leverage, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 733–748. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.3550
Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(1), 46–55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914
Anugerah, K. H. G., & Suryanawa, I. K. (2019). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusaaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 26, 2324. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i03.p24
Atiningsih, S., & Izzaty, K. N. (2021). The Effect Firm Size on Company Value with Profitability as Intervening Variable and Dividend Policy as Moderating Variable. International Journal of Economics, Business and Accounting Research, 5(4), 378–388. https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR
Aurelia, L., & Setijaningsi, H. T. (2020). Analisis Pengaruh Struktur Aset, Pertumbuhan Aset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(2), 801. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i2.7662
Avelyn, N., & Syofyan, E. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kinerja Lingkungan, dan. 5(1), 214–232.
Ayu, P. C., Putu, N., & Kusumawati, A. (2020). Peran Kebijakan Hutang Dalam Memoderasi Hubungan Investment Opportunity Set. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 5(1), 2528–1216. http://journal.undiknas.ac.id/index.php/akuntansi
Aziz, M. S. N. H., & Widati, L. W. (2023). Pengaruh leverage , profitabilitas , pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan manufaktur industriibarang konsumsii. 7(1), 171–184. https://doi.org/10.52362/jisamar.v7i1.1031
Belinda, B., & Dewi, S. P. (2023). Factors Affecting Firm Value With Dividend Policy As Moderating Variable. International Journal of Application on Economics and Business, 1(2), 150–161. https://doi.org/10.24912/v1i2.150-161
Bita, F. Y., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Syntax Transformation, 2(03), 298–306. https://doi.org/10.46799/jst.v2i3.233
Bon, S. F., & Hartoko, S. (2022). The Effect of Dividend Policy, Investment Decision, Leverage, Profitability, and Firm Size on Firm Value. European Journal of Business and Management Research, 7(3), 7–13. https://doi.org/10.24018/ejbmr.2022.7.3.1405
Dawwas, J. A., & Sundari, S. (2023). Pengaruh Harga Batu Bara Acuan, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Harga Saham Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 8(1), 222–238. https://doi.org/10.29303/jaa.v8i1.323
Dewi, R., & Soedaryono, B. (2023). Pengaruh Leverage Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(1), 1831–1840.
Dina, A. S., & Wahyuningtyas, E. T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Accounting and Management Journal, 6(1), 36–49.
Fadillah, B., Harimurti, F., & Sarwono, A. E. (2025). Analisis Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ( Penelitian Literature Review ).
Fitriana, N. L., & Purwohandoko, P. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Airlines Company Listed IDX 2011-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 39–50. https://doi.org/10.26740/jim.v10n1.p39-50
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harahap, A., & Irawan, A. E. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Asset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal (Study Kasus Pada Perusahaan Realestate Dan Property Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013 – 2015). Jurnal Bisnis Darmajaya, 4(1), 12–25.
Hidayat, D., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 895–913. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.749
Kammagi, N., & Veny, V. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(1), 41–55. https://doi.org/10.30813/jab.v16i1.4030
Keni, C. E., & Pangkey, R. (2022). Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011. Jurnal Akuntansi Manado, 3(3), 445–454.
Kepramareni, P., Pradnyawati, S. O., & Swandewi, N. N. A. (2021). Kualitas Laba Dan Faktor-Faktor Yang Berpengaruh. WACANA EKONOMI (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi), 20(2), 170–178.
Krisnando, K., & Novitasari, R. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(02), 71–81. https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436
Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16–31. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698
Larasati, D., & Gantino, R. (2024). Pengaruh Corporate Governance, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 8(4), 4263–4277. https://owner.polgan.ac.id/index.php/owner/article/view/2255
Lilavira, A., & Zulaikha, S. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pertumbuhan Aset Pada Perusahaan Asuransi Syariah Periode 2013 – 2017. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 7(2), 305. https://doi.org/10.20473/vol7iss20202pp305-318
Nadhifah, H., & Titik Mildawati. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(6), 1–11.
Natalie, V., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas ( ROA ), Likuiditas ( AKO ), Ukuran Perusahaan ( SIZE ), dan Leverage ( LTDER ) terhadap Nilai Perusahaan. 6, 4175–4186.
Noviarty, H., & Edryani, Y. (2021). Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Pada Sektor Farmasi. JAAKFE UNTAN (Jurnal Audit Dan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Tanjungpura), 10(2), 11.
Novitasari, M., Setiadi, D., & Anwar, S. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Aset Terhadap Profitabilitas Melalui Struktur Modal. Jurnal Investasi, 5(2), 13–24. https://doi.org/10.31943/investasi.v5i2.23
Nugraha, R. A., & Alfarisi, M. F. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014 – 2018). Jurnal Mirai Management, Volume 5(2), 370–377. https://journal.stieamkop.ac.id/index.php/mirai/article/download/627/351
Prayogo, E., Handayani, R., & Meitiawati, T. (2023). ESG Disclosure dan Retention Ratio terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Pemoderasi. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 7(2), 368–379. https://doi.org/10.18196/rabin.v7i2.18212
Purba, A. P., Sidauruk, S. D., & Munawarah, M. (2020). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Kinerja Keuangan dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Mnufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Periode 2015-2017. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 4(2), 585. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.297
Putri, M. E., & Sunarto. (2022). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 246–256.
Putri, M. R. S., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(2), 1823–1838. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1997
Reschiwati, R., Syahdina, A., & Handayani, S. (2020). Effect of liquidity, profitability, and size of companies on firm value. Utopia y Praxis Latinoamericana, 25(Extra 6), 325–332. https://doi.org/10.5281/zenodo.3987632
Sanjaya, R., & Puji Rahayu, K. (2021). The results of the study found that the Loan to Deposit Ratio on Return On Assets at PT Bank Mega in 2010-2019 has no effect on Return On Assets. Operating Expenses per Operating Income on Return On Assets at PT Bank Mega. | Research Journal of Accounting and Business Management, 5(10), 2010–2019.
Santoso, I. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI). Ijacc, 4(1), 41–56. https://doi.org/10.33050/ijacc.v4i1.2671
Santoso, S. (2019). Mahir Statistik Parametrik. Elex Media Komputindo. https://books.google.co.id/books?id=fVNbamuPVugC
Selawati, Jhoansyah, D., & Mulia, F. Z. (2022). The Effect Of Debt To Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Return On Asset(ROA), Return On Equity (ROE), And Current Ratio (CR) On Stock Price, Financial StudiesOn Properties & Real Estate Sector Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3(4), 1867–1878. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Sembiring, S., & Trisnawati, I. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(1), 173–184. https://doi.org/10.24912/jpa.v1i3.5587
Setyawan, C. D., & Ghozali, I. (2025). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Mediasi. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 9(April), 779–788.
Sianturi, M. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi DI BEI. Jurnal Administrasi Bisnis Fisipol Unmul, 8, 280. https://doi.org/10.54144/jadbis.v8i4.3799
Spence, M. (1973). Job Market Signaling*. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010
Susanto, E. E., & Suryani, Z. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Cakrawala Ilmiah, 3(9`), 2413–2426. https://ojs.unida.ac.id/karimahtauhid/article/view/12162/4707
Yulianti, A. K., & Sundari, S. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 6(2), 241. https://doi.org/10.32662/gaj.v6i2.3166
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Sinta Veronika Tumiwa, Abdul Kahar, Selmita Paranoan, Andi Ainil Mufidah Tanra
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
